La préparation de la loi de finances 2020 s’est effectuée dans un contexte marqué, au niveau international...

par l’essoufflement progressif de la croissance économique mondiale depuis le deuxième semestre de 2018, après une accélération généralisée de la croissance cyclique durant deux ans. Ainsi, de 3,8% en 2017, le taux de croissance a fléchi à 3,6% en 2018 et devrait encore ralentir en 2019 à 3,2% avant de remonter légèrement en 2020 à 3,5%. Cette diminution s’explique en partie par : (i) l’escalade des tensions commerciales entre la Chine et les Etats-Unis, (ii) l’incertitude persistante liée au Brexit, (iii) la montée des tensions géopolitiques, (iv) l’accumulation de facteurs de vulnérabilités financières. Le rebond attendu en 2020 est empreint d’incertitudes, dans la mesure où il repose sur une stabilisation dans les pays émergents et les pays en développement en difficulté et sur des progrès dans le règlement des différends commerciaux. Dans les pays avancés, la croissance devrait ralentir passant de 2,2% en 2018, à 1,9% en 2019 puis à 1,7% en 2020. Ce repli est en partie imputable aux effets négatifs attendus des hausses des droits de douanes en 2018 et à l’amoindrissement des effets de la relance budgétaire d’envergure aux Etats-Unis. Les prix à la consommation devraient augmenter de 0,4 point de pourcentage en 2020 par rapport à 2019, passant de 1,6% à 2,0%. Dans les pays émergents et en développement, l'activité économique devrait ralentir en 2019 (4,1% contre 4,5% en 2018) avant de remonter en 2020 à 4,7%. Cette baisse ne se fera pas ressentir en Afrique subsaharienne où l’expansion se poursuivra à un rythme progressif, avec des taux de croissance estimés à 3,0% en 2018, 3,5% en 2019 et 3,7% en 2020. L’affermissement de l’activité attendu en 2020 dans les pays d’Afrique subsaharienne est sous-tendu par la croissance robuste attendue dans les pays pauvres en ressources naturelles, qui devrait partiellement compenser les résultats peu satisfaisants enregistrés dans les plus grandes économies de la région.